JPMorgan заявляет, что важность биткойн-фьючерсов занижена
По мнению JPMorgan Chase & Co, фьючерсы на биткойны сильно недооценены, а объемы торгов бирж — наоборот, поэтому ситуация в индустрии может выглядеть совсем не так, как это есть на самом деле.
Недавние отчеты управляющего активами криптовалюты Bitwise и Института прозрачности Blockchain указывают на то, что только небольшой процент зарегистрированных сделок может быть подлинным. Если хотя бы около 5% от объявленных майских торгов в размере $725 млрд являются подлинными, это будет означать, что фактический объем торговли биткойнами на биржах криптовалют в этом месяце составил около $36 млрд, сообщили в своем отчете эксперты JPMorgan во главе с аналитиком Николаосом Панигирцоглу, опираясь на данные Coinmarketcap.com.
Это сопоставимо с предполагаемым совокупным объемом в $12 млрд по фьючерсным контрактам CME и Cboe, утверждабт в JPMorgan, что само по себе является скачком по сравнению с апрельскими $5,5 млрд и среднемесячным значением в первом квартале 2019 года в $1,8 млрд.
Основным следствием этого является то, что «важность рынка котируемых фьючерсов значительно занижена», — пишет Панигирцоглу.
«В отчете Bitwise отмечается, что торгуемые фьючерсы являются важным событием в разрешении коротких позиций, которые позволили должным образом участвовать в арбитраже, и что доля фьючерсов в спотовых объемах биткойнов резко увеличилась в апреле / мае».
В отчете, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США в марте, Bitwise сказал, что некоторые биржи увеличивают объемы своих торгов, чтобы занять более высокую позицию в рейтинге, чтобы привлечь больше пользователей и повысить комиссионные. CoinMarketCap.com, который является одним из крупнейших агрегаторов данных рынка криптовалют, заявил тогда, что опасения по поводу неточностей «обоснованы», пишет Bloomberg.
«Завышение объемов торгов криптовалютными биржами и, как следствие, занижение значения котируемых фьючерсов, позволяет предположить, что структура рынка, вероятно, значительно изменилась со времени предыдущего скачка цен на биткойны в конце 2017 года при большем влиянии со стороны институциональных инвесторов», — утверждают в JPMorgan.
